【儀表網 材料行情】一、基本面方面1、統計局數據顯示，中國8月原鋁(電解鋁)產量為316萬噸，同比增加0.4%；1-8月原鋁產量為2608萬噸，同比增加8.3%。8月原鋁產量連續第四個月減少，觸及一年多最低水平，因主要生產地區的限產和限電令供應收緊。
2、統計局數據顯示，中國8月氧化鋁產量為646.6萬噸，同比減1.1%；1-8月累計產量為5224.5萬噸，同比增8.7%。8月國內氧化鋁價格迅速上漲，北方氧化鋁廠有增產現象，但增產相對有限。
3、2021年8月中國未鍛軋鋁及鋁材出口量在49.03萬噸，環比增長4.53%，同比增長23.99%。1-8月累計未鍛軋鋁及鋁材出口量為357.54萬噸，同比去年增長14.2%。
4、海關總署數據顯示，2021年8月中國氧化鋁進口量為39.41萬噸，環比下降25.19%，同比增長49.85%；氧化鋁出口量為0.60萬噸，環比下降88.37%，同比下降81.99%；氧化鋁凈進口量為38.82萬噸，環比下降18.36%。
5、截至8月30日，國內電解鋁社會庫存合計75.3萬噸，處于歷史偏低水平。從庫存的走勢來看，鋁庫存下滑的速度已經明顯放緩，但尚未顯示出任何反彈跡象。從往年庫存規律來看，電解鋁社會庫存變化并沒有太強的周期性規律，但是庫存的變化趨勢是比較流暢的：一旦開始上漲或下跌，往往會持續數月，并且三四季度，庫存延續下滑趨勢的概率是比較高的。
6、國際鋁業協會公布的數據顯示，8月份全球原鋁產量降至569.9萬噸，7月份產量修正后為573.3萬噸。其中8月份中國原鋁產量降至329.9萬噸，7月產量修正后為332.7萬噸。
二、行情回顧
9月滬鋁漲勢延續，上升步伐加速，盤中主力最高上漲至23895，險破2.4萬大關，不過下半月在利好消化殆盡下迎來震蕩回調；截止月末，較上月累計上漲近6.7%；月內始終引導著價格走勢的因素無疑是限電限產問題的加碼；隨著限電全國范圍內逐步鋪開，鋁總產能受限已達200萬噸以上，而后續數值或進一步增加，除此之外，下游消費加工企業也面臨限電停產困擾，致使“金九銀十”旺季不再，整體消費表現疲軟，庫存有持續累積隱患。
9月倫鋁延續上月漲勢，漲幅進一步擴大，盤中最高突破新高達到3000美元大關，截止月底，較上月累計上漲近7.2%。月內全球鋁需求量不斷增加，倫鋁庫存日趨下降，降幅居有色前列，支撐市場看漲信心；此外美聯儲會議中鮑威爾提出短期并不會有加息預期進一步助漲了多頭信心，在資金面疊加宏觀情緒的推動下倫鋁沖高后維持在2900附近震蕩，短線考慮利好出盡，繼續上行有所受阻，不過下方2850處支撐仍存，或以高位區間震蕩為主，可關注震蕩區間2820-2920區間。
市場方面，9月市場整體貨源表現充裕，但傳統“金九”旺季落空，受創新高的鋁價影響，以及下游企業限電等原因，市場需求減弱，下游備貨情況不多，拖累市場成交，鋁板、鋁板帶、型材等企業訂單減少；貿易商入市積極性尚可，整體市場成交一般。
華東地區，“雙控”背景下，政府加大對“兩高”現象的遏制，多地限產、停產情況頻發，供應端收緊，市場看漲氛圍較濃，鋁價不斷反彈，屢創新高，華東現貨鋁最高漲至23440元/噸，隨后因拋儲等各種原因，小幅回落，截止月底，華東現貨鋁報22610-22650元/噸，較8月底上漲1390元/噸，漲幅6.55%。
華南地區，9月華南鋁錠仍維持上行趨勢，截止9月底，華南地區鋁錠帶票價格報23020-23120元/噸之間，環比8月底上漲1490元/噸，漲幅6.9%；廣東地區企業限電較為明顯，部分企業甚至被要求一周停電3天，對生產產生影響，市場需要減少，旺季成交受到限電的影響。
三、庫存方面
庫存方面，9月份LME鋁庫存整體仍延續下滑趨勢，截止9月底，LME鋁庫存在1256450 噸，環比8月底下降78225噸，降幅達到5.86%。庫存下滑支撐下，9月倫鋁再創新高，最高漲至3000美元關口。9月上半月上期所鋁庫存繼續下滑，后半月出現累庫情況，縮減了部分下降幅度，截止9月24日，上期鋁庫存在229847噸，環比8月底下降約1.9萬噸，降幅7.66%。
四、廢舊市場
9月廢鋁價格出現大漲，華南地區漲幅多超過1000元，生鋁漲幅接近2000元/噸；目前當地機鋁主流1.7萬附近；其他地區亦有不同程度的上漲，生鋁漲勢突出，目前華東地區鋁合金噴涂舊料16500附近，斷橋料15200附近，鋁線2萬左右，干凈機鋁主流1.75萬附近，出現大幅上調。
再生鋁合金錠方面，受多地區停產影響，市場供需失衡下，硅出現暴漲行情。硅價的瘋漲，以及電解鋁價格的不斷上調，直接導致鋁硅系合金錠價格暴漲，廠家原材料成本壓力增大，ADC12鋁合金錠價格一度超過2.4萬，9月份以來已經漲幅已經達到了3000元/噸，下游壓鑄企業苦不堪言。硅大漲亦導致生鋁、熟鋁價格分化明顯，鋁廠考慮到成本原因，對生鋁貨源較為青睞，甚至出現搶貨現象，而對熟鋁貨源則選擇壓價收貨，部分中小型冶煉企業甚至出現停止對熟鋁收購的現象。
鋁型材方面，價格過高，下游加工企業多不接受，訂單明顯減少；據了解，因價格問題，湖北等多地鋁型材廠家在控制收貨，維持正常生產所需即可，庫存量不多。多地限產、限電，以及即將到來的采暖季，供應端有繼續收緊的趨勢；供需失衡情況下，硅價或仍偏強；多重利好下，或限制廢鋁下行空間，短期料廢鋁價格調整后仍有上行可能。
五、行情展望
月內鋁價整體呈高位上漲趨勢，不過下半月漲幅放緩，鋁價出現適度回調現象；主力合約最高漲至23895，險破2.4萬大關，再次突破新高；短期宏觀影響力減弱，庫存累積以及限電影響下供需雙弱局勢加劇，或對鋁價存有一定利空影響，存有偏弱運行可能；不過長遠看，在后續下游需求逐步恢復下，鋁價仍有上行可能；操作上建議節前貨商可輕倉為主，逢高出貨；下游按需少量備貨；中間商可暫觀望，預計10月鋁價將延續震蕩行情，關注波動區間22400-23500區間。
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