【儀表網 材料行情】上周五夜盤，滬銅期貨延續漲勢，截至國內收盤，主力合約CU2203收于71740元/噸，1.27%。LME期銅報10039元/噸。
宏觀方面，美聯儲1月議息會議即將召開，市場普遍持有鷹派預期，不過近期美國就業數據表現不佳，美元指數上行勢頭受到抑制。而中國央行下調LPR，釋放較強的寬松信號，令市場風險情緒改善。
基本面方面，上游銅礦供應呈現增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，并且粗銅進口也逐漸恢復，冶煉廠原料供應基本充足；年底煉廠排產積極性較高，精煉銅產量預計保持高位。
庫存方面，截止至2022年1月20日，LME銅庫存為98725噸，注銷倉單17350噸。19日，COMEX銅庫存為79694噸。
下游春節前消費趨弱，加之銅價大幅拉升抑制采需，庫存去化將開始放緩，銅價上方存在阻力。短期內，一方面，美聯儲會議紀要釋放鷹派言論之后，美元指數出現拐點，一度跌落95關口之下，為有色金屬上漲提供契機；另一方面，有色板塊整體表現強勢，多頭情緒得到提振，吸引資金注入。展望下周，預計銅價震蕩偏強，風險情緒改善，不過供需矛盾不明顯。
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