【儀表網 材料行情】 周三夜盤銅價擴大跌幅，滬銅主力下探6.7萬。凌晨美聯儲公布利率不變，加快Taper符合市場預期，并暗示后續加息時間，短期利空兌現，美股、原油反彈表明情緒面有回暖。不過年底下游消費疲軟，庫存回升限制上行空間，另精廢價差顯著縮窄。預計銅價日內修復性反彈，滬銅主力關注能否站穩6.85萬。
基本面來看，目前升貼水維持低位，顯現出消費端的無力以及供應的趨松。年末下游需求有所轉弱，一方面，臨近年末，無論是下游線纜廠還是銅桿企業，都會選擇控制資金風險，適當減少接單量，因此元旦前采購意愿將受到一定的抑制；另一方面，下游消費確實有走弱的跡象。隨著北方轉冷，來自工程、房地產終端的訂單持續轉淡，需求進入春節前后的季節性淡季。另外，近期寧晉地區因冬奧會環保問題，部分小型線纜廠出現限產、停產的現象。
庫存方面，LME周度累庫3425噸至81775噸，SHFE周度去庫1058噸至6331噸。社庫周度累庫0.74萬噸至9.01萬噸，保稅區周度去庫0.83萬噸至17.52萬噸。
進口方面，從比價上來看，本周對01合約進口虧損維持在300元/噸左右，而現貨進口盈利窗口是打開狀態，疊加外盤back結構大幅收窄，少量需求集中在倉單及近期到港提單上。但是，臨近年末多家貿易商表示全年貿易指標已經達成，近期忙于年末清算，參與現貨貿易意愿明顯減弱。且近期船期延后問題不斷出現，也抑制了現貨買賣的積極性。
總的來看，海外宏觀不確定性加大。基本面上，礦端擾動增加，中國北方各重要口岸在疫情干擾下依舊不同程度受到影響，消費端呈現淡季不淡，限電結束疊加房地產邊際改善，11月銅行業PMI有所上升，但美聯儲利率決議在即，市場不確定性較大。故此多重因素影響錯綜，銅價暫時仍維持震蕩格局。
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