【儀表網 材料行情】上周銅價于周一沖高后震蕩下行，滬銅11合約由最高71820元噸跌至最低68920元/噸，周五夜盤收69130元/噸，周度跌1050元/噸。
宏觀方面，全球央行短時內仍將繼續維持目前超寬松的貨幣以及財政政策，不過近期美聯儲taper預期不斷加強，這使得美元出現大幅走強，而這對于包括銅在內的整體有色金屬板塊均不是十分有利。
庫存方面，LME周五大幅累庫，周度重回累庫狀態，SHFE周五大幅去庫，去庫幅度較上周增加。社庫及保稅區庫存均去庫，其中上海保稅庫已連續下降9周，全國8大主流銅地區社會庫存從5月下旬至今下降幅度高達23萬噸。受廢銅緊張及前期進口窗口關閉的影響，可以看到目前國內庫存處于歷史低位。市場預計外貿進口銅將在十一國慶節左右有大量到港，屆時國內社庫或將重回累庫。
下游消費方面，交割后月差重回back高位結構，下游企業維持謹慎態度，在盤面回落時按需備貨。9月已過大半，市場對于下游企業在中秋后國慶前備庫預期有所減弱，從目前來看，整體消費情況較往年還是表現旺季不旺的情況。
目前TC價格持續回升，加之國內拋儲傳言落地，故此供應端對銅價影響較為負面，而需求端，目前銅品種暫時沒有出現進入淡季后便立刻累庫的情況，后市需要持續關注庫存拐點的出現。整體來看，宏觀方面對價格偏利空，但廢銅緊張以及庫存低位仍對價格起到一定支撐。本周即將迎來美聯儲FOMC利率決議，將對銅價未來走勢起到關鍵影響。
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