短期銅市料回歸寬震蕩行情 暫且觀望為主

　　【儀表網(wǎng) 材料行情】上周五滬銅主力震蕩上行。截止日內(nèi)收盤滬銅主力2307合約收至67080，漲310，漲幅0.46%。
 

　　近期宏觀情緒出現(xiàn)回暖的跡象。一是美國(guó)通過債務(wù)上限法案，前期最大的利空得以釋放。二是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在一定壓力之下，市場(chǎng)對(duì)財(cái)政政策擴(kuò)張的預(yù)期開始升溫。
 

　　不過銅基本面仍偏弱勢(shì)，下游消費(fèi)在四、五月份超預(yù)期轉(zhuǎn)弱，短期銅材開工有所反彈主要系因價(jià)格大幅開始回調(diào)廠家逢低買入，在終端訂單仍低迷的背景下，不具備持續(xù)性；而供應(yīng)端也在原材料持續(xù)累增和加工利潤(rùn)可觀下持續(xù)放量。
 

　　庫(kù)存方面，6月8日，LME銅庫(kù)存減650噸至99450噸。6月2日上期所銅期貨本周庫(kù)存86648噸，較上周增加471噸。截至6月5日周一，全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存環(huán)比上周五減少0.42萬噸至10.69萬噸，較去年同期低0.2萬噸，為今年來首次低于去年同期庫(kù)存。周末全國(guó)各地區(qū)的電解銅庫(kù)存均是去庫(kù)的，具體來看：上海地區(qū)減少0.24萬噸至6.33萬噸，廣東地區(qū)庫(kù)存減少0.16萬噸至3.16萬噸，江蘇地區(qū)減少0.02萬噸至0.76萬噸。
 

　　海外方面，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)超預(yù)期回升，勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)降溫信號(hào)，市場(chǎng)重新押注美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，美元快速走低帶動(dòng)銅價(jià)反彈。國(guó)內(nèi)PPI、CPI數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需仍疲軟，但CPI略微回升，通縮擔(dān)憂減弱，總體基本符合預(yù)期，故盤面變化不大。當(dāng)前市場(chǎng)期待更多政策刺激。銅價(jià)整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，技術(shù)面顯示67500附近為強(qiáng)壓力位。近期預(yù)計(jì)保持高位震蕩。
 

　　根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，債務(wù)上限議題解決后，提振短期情緒，但對(duì)銅中長(zhǎng)期價(jià)格的影響有限，一旦未來市場(chǎng)注意力回歸美聯(lián)儲(chǔ)，海外衰退周期下有色金屬仍將偏弱勢(shì)運(yùn)行。短期銅價(jià)料回歸寬震蕩行情，暫且觀望。