滬銅主力偏強運行 市場需求愈發疲弱

　　【儀表網 材料行情】周一滬銅主力月2302合約早間跳空高開，日內偏強運行，開盤報65510元/噸，日盤收于66010元/噸，漲580元/噸，漲幅0.89%。美元走軟，有色金屬上方壓力減弱，內外供應均有擾動，疊加庫存低位升水堅挺對價格形成支撐，滬銅偏強震蕩。
 

　　現貨方面，12月26日ccmn長江現貨1#銅成交價報66430-66470元/噸，均價66450元，漲290元/噸；升水報490-530元/噸，均價510元，漲140元/噸。現貨市場，疫情高發影響下，市場貨源流通緊張，持貨商挺價惜售，下游采買情緒不佳，接貨方接貨疲弱，成交氛圍冷清。
 

　　供應端，南美銅礦擾動增大，拉斯班斯銅礦因抗議擾動加劇將面臨停產風險；巴拿馬銅礦啟動仲裁以及智利Codelco下調銅產量目標，并表示低產量水平將維持幾年；國內銅冶煉利潤下滑，生產擾動較大，加上冶煉廠出貨速度放緩，導致精銅供應受到限制。全球銅庫存繼續回落，滬銅庫存已降至兩個月新低，周度庫存減少14.79%至54569噸；而倫銅庫存仍在8.1萬噸附近。
 

　　需求端，年關將至下游部分企業已提前放假，疊加疫情高峰影響下游企業開工率較低，且市場已面臨多地下游停工，市場需求愈發疲弱，年末交易疲態盡顯。
 

　　總結，海外市場迎圣誕假期，歐美金融市場普遍休市，美元延續上周五疲軟走勢，有色金屬上方壓力減弱，滬銅偏強收漲。國內中央經濟工作會會議穩增長，且中國人民銀行的一位高級顧問周六呼吁，鑒于過去幾年經濟增長低迷，應加強房地產政策，這提高了中國出臺更多支持政策的希望。在供應方面，海外擾動增強，加劇了供應中斷的風險，國內供應因受疫情沖擊以及冶煉利潤下滑，煉廠追產意愿不強，疊加滬銅庫存降至兩個月新低，升水保持堅挺對銅價形成支撐。不過，需求仍然疲弱對價格則形成牽扯。與此同時，雙節將至，屆時供需均將出現兩淡的局面，銅價將陷入震蕩區間內。
 

　　整體來看，國內宏觀政策持續發力，但年關將至疊加疫情高峰影響，整體到貨持續偏低而下游企業開工率較低，因此銅價在得到支持情況下又被牽扯，短期銅價維持震蕩。