【儀表網 材料行情】上周滬銅震蕩下挫，當前月合約周均結算價67176元/噸，日均下跌1546元/噸；此前一周均價報71060元/噸，環比下跌5.78%。上周倫銅震蕩探底，前四個交易日LME期銅均價報8754.75美元/噸，日均下跌153美元/噸；上一周均價報9201.75美元/噸，與上一周均價相比下跌447美元/噸，跌幅4.86%。
宏觀方面，歐美6月份制造業PMI初值均超預期回落，顯示6月份對工業品需求顯著萎縮，加劇市場對經濟下滑擔憂。近期“銅油比”持續下滑，并已跌至近5年低位，顯示經濟衰退風險加劇。整體來看，近期在流動性收緊以及經濟衰退擔憂持續發酵情況下，有色板塊大幅下滑，銅價也大幅下探。
市場方面，6月24日當周，國內現貨銅價持續探底。長江有色金屬網數據顯示，長江現貨1#銅均價報67298元/噸，日均下跌1142元/噸；此前一周均價報71402元/噸，同比上周下跌4104元/噸，累積跌幅5.75%。廣東現貨1#銅均價報67064元/噸，日均下跌1102元/噸，此前一周均價報71444元/噸，同比上一周下跌4380元/噸，累積跌幅6.13%。
供應方面，海外銅礦擾動不安，供應憂慮持續，而國內銅冶煉集中檢修期進入尾聲，山東冶煉廠積極復產，且進口窗口打開，進口貨源大量涌入市場，小累庫顯現，供應增量將提升。而銅桿廠方面因廢銅供應緊張原因，被迫加價采購原料，減產漫延，消費轉向精銅桿。據國際銅業研究小組最新的月報顯示，2022年4月，全球精煉銅市場出現3000噸精煉銅過剩，3月出現2.2萬噸缺口。4月全球精煉銅產量為215.5萬噸，消費量為215.2萬噸。
需求方面，下游消費市場修復不明顯，開工率環比回升但與去年同期相比仍偏低，且短線復工復產只是弱修復。銅價持續下跌之下，終端訂單仍未見增長，此外北方高溫，南方水災等也影響即期消費，整體市場消費恢復的力度或有限，對消費回升的持續性仍缺乏信心。銅桿開工率連續兩周回落，漆包線行業的訂單大幅回落，大部分行業同比去年同期有所下降，甚至部分下游的形勢已經十分嚴峻，以及地產行業暫未起色，需求面仍然偏弱壓制銅金屬需求。
庫存方面，上周滬銅庫存持續抬升，累積增加1916噸至57153噸，同比上周漲幅3.47%。上周倫銅庫存持續下滑，累積減少5000噸至113025噸，累積跌幅4.24%。
整體來看，宏觀壓力有增無減，美聯儲強勢鷹派，市場情緒極度悲觀，疊加美國經濟數據疲軟，引發對經濟衰退擔憂加劇，促使風險偏好急劇下降，倫銅大幅下挫，拖累滬銅走勢，延續保持弱勢運行。而國內下游消費恢復力度有限，且市場對消費回升的持續性缺乏信心，加上國內庫存持續回升，對銅價支撐減弱，滬銅刷新年內新低創下十四個月低位，短期滬銅跟隨市場情緒震蕩探底。
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