鋁價震蕩整理 回歸基本面邏輯

　　【儀表網 材料行情】上周鋁價于兩萬線上震蕩整理，2日收至20665元/噸，周度跌幅0.53%。
 

　　上周上海迎來全面復工前夕，端午節后華東地區疫情封控徹底解除，多板塊開工率漲勢喜人，型材板塊基本恢復至常態水平，海運費近期走弱，海外出口訂單增多，弱現實與強預期之間的差距將穩步拉近，需求有望迎來一個小高峰。預計鋁價維持震蕩整理態勢，持續關注國內現貨庫存情況。
 

　　供給方面，步入6月國內新增復產節奏開始逐步放緩。除云南宏泰仍有10萬噸新增產能投放外，其他省市企業暫無新增計劃消息。復產方面，廣西百礦及廣西蘇源將各自提供10萬噸及5萬噸產能，甘肅中鋁連城也將順利復產12萬噸，合計約22萬噸復產產能待投。
 

　　需求方面，下游需求表現為加速復蘇，本周下游龍頭加工企業周度開工率延續上漲4.6%至66.3%。鋁型材開工率上漲3%至69%，鋁線纜開工率上漲0.6%至58%，鋁箔開工率上漲1.4%至81%，再生鋁合金開工率下滑0.6%至49.4%，鋁板帶開工率持穩在81%，原生鋁開工率持穩在60%；鋁棒加工費穩中有升，河南臨沂無錫持穩，新疆包頭廣東無錫上調100-130元/噸；鋁桿加工費漲跌不一，內蒙持穩，山東廣東下跌50元/噸，河南上漲50元/噸；鋁合金全線回調，ADC12及A380下調400元/噸，A356 及ZLD102/104下調250-300元/噸。
 

　　庫存方面，交易所庫存方面，上周LME去庫2.8萬噸至45.36萬噸；滬鋁去庫0.64萬噸至27.91萬噸。社會庫存方面，氧化鋁周內去庫7萬噸至20.2萬噸；鋁錠周內去庫5.4萬噸至88.2萬噸；鋁棒周內去庫0.35萬噸至13.4萬噸。
 

　　市場方面，佛山鋁錠倉單重復質押惡性事件發酵，引發資金避險及現貨拋售風險，各地倉庫降庫幅度加大，目前看來事件影響顯著但存在偶發性不具有普遍性，在短期內對國內現貨市場存在較大沖擊，后續將回歸基本面邏輯上。