【儀表網 材料行情】近期鋁價震蕩小幅上漲。截至5月20日當周，倫鋁變動4.98%至2969美元/噸，滬鋁主力較此前一周變動2.46%至20855元/噸。
海外方面，美聯儲主席鮑威爾表示會持續加息直到通脹出現下降。印尼政府表示今年將禁止鋁土礦和錫出口，以支持礦業下游化建設。國內供應方面基本維持穩定運行，電解鋁產能新增較之前有所放緩，主因鶴慶溢鑫有少許減產且待復產產能因電解槽受損情況不同，復產節奏有所放緩。云南某鋁廠因事故停產，涉及37萬噸運行產能，經檢修后對整體的供應影響有限。
消費方面，部分消費地疫情好轉，但疫情的反復性還是使得部分加工地有減產停產的現象。
庫存方面，截至5月19日，國內鋁錠庫存96.5萬噸，較此前一周減少3.8萬噸。LME鋁庫存較上周減少2.8萬噸至50.42萬噸。隨著疫情好轉以及政策對運輸方面的支持國內社會庫存周內持續去庫，海外庫存持續下滑至51萬噸以下。
總體看來，國內供應端新增復產仍在穩步進行，疫情對下游消費的抑制作用仍存，但上海疫情解封政策明確，下游加工企業開工率上升，消費有望后期復蘇轉好。
價格方面，考慮到供應方面減產產能占比較小，而6月開始廣西、甘肅、云南等繼續有產能釋放，整體供應壓力不減，需關注疫情好轉程度以及后期在政策支持下關注房地產等終端板塊消費復蘇情況，短期建議以觀望的思路對待。
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