多重利空因素打壓 有色金屬集體“跳水”

 

　　電纜網監測數據顯示：周一，LME倫銅收盤報9769美元/噸，下跌341美元，跌幅超3.37%，創下2月以來兩個半月新低，抵消今年大部分漲幅。倫鋁下跌155美元，跌幅4.8%；倫錫下跌2307美元，跌幅5.5%；倫鋅下跌266美元，跌幅6%；倫鎳下跌471美元，跌幅1.4%；倫鉛下跌62美元，跌幅2.6%。國內期貨方面，滬銅收跌1.62%，滬鋁收跌3.53%，滬鋅收跌3.22%，滬鉛收跌0.99%，滬鎳收跌5.63%，滬錫收跌1.86%。
 

　　近期美聯儲激進加息的預期升溫，美元漲勢不歇，以及市場開始擔憂全球經濟增長失速、金屬需求前景黯淡，令有色金屬在短期內的不確定性增加，價格波動幅度加大。此外，近期國內公共衛生事件影響廣泛，多重利空因素壓制，有色金屬市場異常波動持續不斷。
 

　　IMF下調全球經濟增速
 

　　近日，國際貨幣基金組織(IMF)發布了最新一期的《全球經濟展望報告》，再次下調了2022年世界經濟增速預期，從1月的4.4%預測值下調至3.6%，下降幅度達到0.8個百分點。此外，與此前“下調2022年經濟增速預期、上調2023年經濟增速預期”不同的是，IMF在最新報告中將2023年的經濟增速預期也下調了0.2個百分點至3.6%。
 

　　IMF總裁表示，受俄烏沖突影響，今年全球143個經濟體經濟增速預期被下調，占全球經濟總量的86%。由此可見，俄烏沖突對全球經濟的影響快速擴散，波及甚遠。全球經濟下行預期增強，市場擔憂加劇，大宗商品價格承壓，短期來看壓力明顯，內外盤有色金屬齊弱。
 

　　美聯儲加息預期升溫 美元漲勢加劇
 

　　近期美元指數持續攀升，4月12日達到100.3367，自2020年5月15日以來首度沖破100大關；4月22日達到101.1233，創近5年來新高。近日，美聯儲表態繼續提振美元指數偏強，美聯儲主席稱，5月份或將加息50個基點，并且于6、7月或將連續加息。受此影響，美元指數逼近102關口，再次刷新2年高位。
 

　　美元強勢上漲，牽制了有色金屬走勢，尤其銅價承壓明顯。全球大宗商品基本以美元計價，如果美元指數上升，對于持有美元以外貨幣的人來說，商品變得更加昂貴，這對商品需求產生負面影響，價格也會出現下降。相反，當美元貶值時，商品價格往往會上漲，因為美元的任何貶值都會刺激其他貨幣商品的購買者，從而增加其購買力。
 

　　對金屬需求前景的擔憂加劇
 

　　綜合大宗商品市場的歷史情況來看，有色金屬價格的波動，其實是與需求掛鉤，尤其是全球性的需求。需求增加，則大宗商品價格上漲；需求下降，則大宗商品價格下跌。有分析指出，市場對有色金屬需求前景的擔憂日益加劇，對價格的影響開始超過供應端干擾帶來的支撐作用。
 

　　受俄烏沖突、全球主要央行激進收緊貨幣政策等多重陰云壓頭，市場的注意力越來越多從戰爭對供應端的直接影響轉向對需求的后續打擊。全球經濟增長前景不明朗，消費者信心下滑，特別是在歐洲市場。據悉，德國的金屬冶煉廠產出增長在4月份放緩至20個月來最低，這是歐洲國家需求即將受到沖擊的跡象，也是影響全球金屬價格波動的因素。
 

　　國內疫情影響
 

　　3月下旬以來，國內疫情不斷擴散，超出市場預期，對有色金屬需求造成拖累。一方面，華東地區動態清零政策下，物流運輸受到較大干擾，有色金屬等原材料運輸困難；另一方面，下游部分企業停工停產，對市場需求影響明顯。
 

　　目前，疫情形勢不確定性仍存，主要來自于疫情形勢和防控政策的持續時間。就當前來看，雖然江浙部分地區封控措施有所放緩，但上海未見明確拐點，且周邊部分城市防控政策仍較嚴格，北京又見新增勢頭。有色金屬終端電纜、地產等開工依然受影響，未來弱需求的狀態恐仍將延續一段時間。
 

　　綜上：電纜網分析認為，美聯儲會議就在眼前，美元持續上漲，而全球經濟增速下調、國內疫情不斷新發，令海內外金屬需求前景黯淡，多利空因素共震，抑制樂觀情緒，導致商品系統性走弱，市場整體偏空，有色金屬下跌也在情理之中。短期來看，或有繼續回調空間，中期來看，關注國內疫情控制，以及穩增長預期對消費的拖底，若國內疫情受控、需求刺激，國內需求仍有上行空間。
 

　　原標題：電纜網銳評：多重利空因素打壓 有色金屬集體“跳水”