電纜行業亟待整合

近年來，中國電線電纜業取得了令人矚目的成績，在我國成為僅次于汽車行業的第二大行業，產品品種滿足率和90%。在世界范圍內，中國電線電纜總產值已超過美國，成為世界上*大電線電纜生產國。然而，中國電線電纜行業在高速發展的同時也產生了諸如產相關公司股票走勢萬馬電纜5.05+0.153.06%三普藥業7.93+0.050.63%寶勝股份6.99-0.01-0.14%能過剩、產業集中度過低、無序競爭等等問題。原材料的不斷上漲迫使電線電纜業資金鏈吃緊，加上國外電纜產品的進入，國內市場競爭愈加激烈，中國電纜業如今必須通過兼并重組來增強競爭力、適應環境變化。

　　電纜行業面臨的機遇與挑戰

　　我國經濟的持續快速增長，為電線電纜行業提供了巨大的市場空間，據中國機械工業聯合會統計，在過去的15年里，電線電纜行業年均增長達15%以上，近年來，我國電線電纜業蓬勃發展并取得了驕人成績。在“十二五”的相關行業規劃中，電力、鐵路、軌道交通、能源、建筑、通信、船舶、汽車等產業依然保持較大的投資規模，這必將給電線電纜行業提供許多難得機遇，它仍將是我國充滿希望的朝陽產業。具體到國家電網的規劃，2009年~2010年是智能電網規劃試點階段，“十二五”智能電網將進入全面建設階段，特高壓作為我國堅強智能電網的骨干網架，因此也將進入建設高峰期，到2015年，全國總裝機容量將達到14.36億千瓦，“十二五”其間年均增長8%。據了解，我國“十二五”期間國家電網的電 投資將超過1.7萬億元，新增電力裝機預計將達到3.8億千瓦，而“十一五”期間新增的電力裝機僅為2.65億千瓦。這也意味著電線電纜行業再次迎來一個新的發展階段。

　　雖然行業快速發展，但目前卻面臨產能過剩，產品質量堪憂，產品結構落后，行業毛利水平下降等問題嚴重挑戰。首先，目前電線電纜行業生產集中度低。前19家大型企業所占的*只有11.70%，409家中型企業所占*為36.90%。大多數企業局限在規模、價格等方面進行低層次的競爭。其次，主要原材料銅價大幅上漲，導致電線電纜企業資金吃緊，資金周轉緩慢。此外，世界電線電纜行業已經形成幾大*壟斷的格局，國外特種電纜產品進入中國市場，更加劇了競爭的慘烈，部分企業已面臨生存危機。我們關注到三普藥業董事長蔣錫培在其《用戶的成熟：中國制造業的希望》一文中指出，當前，我國的電線電纜行業生產規模投資失控，行業生產能力已嚴重過剩，低水平重復建設現象嚴重，無論是低、中 電纜，還是高壓、特高壓電纜生產能力都是過剩的，全行業生產能力已大大超過市場需求，造成很多產品嚴重供過于求，直接導致整個行業陷入低價惡性競爭狀態和產品質量水平不斷下降；同時，行業進入“門檻”低，集中度不高，7000多家生產企業95%以上是中小型企業，許多根本不具備生產能力、質量控制和檢測等必要手段的“作坊企業”得以混跡于行業之中，加上原材料不斷上漲帶來的經營壓力，使假 偽劣、粗制濫造、偷工減料、以次充好現象屢禁不止，非標產品盛行，不但埋下了巨大的安全隱患，還使依法生產的企業及經銷商步履維艱。

　這種趨勢在已上市電纜企業中逐漸體現出來，因為已上市的電纜公司都屬于在這個行業中規模較大而且有技術優勢的公司。它們一方面依靠專業化與規模化從深度與廣度兩方面實現擴張。專業化可使其在的細分市場更有優勢，享受細分市場帶來的高盈利；而規模化將有成本優勢，而且可讓其品牌和營銷服務網絡拓展至全國，這些企業與中小電纜企業逐步的拉開距離，這種差距可以在上市電纜企業的毛利水平看出端倪。雖然這兩年行業競爭激烈，行業平均毛利率在不斷下降，但大型企業，如三普藥業的毛利率反而有所上升。這表明大型電纜企業的優勢開始顯現，也意味著行業洗牌的開始。