市場悲觀情緒延續 滬鋁偏弱震蕩

　　【儀表網 材料行情】周三滬鋁主力2112合約偏弱震蕩，最高19080元/噸，最低18580元/噸，收盤18905元，較上一交易日收盤價跌0.84%；LME鋁震蕩上行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2567美元/噸，較上一交易日漲0.59%。
 

　　市場焦點：(1)美國10月PPI同比漲8.6%，持平歷史峰值。(2)國家統計局：2021年10月工業生產者購進價格有色金屬材料及電線類環比上漲2.4%，同比上漲25.8%；有色金屬礦采選業出廠價格環比上漲0.6%，同比上漲12.7%；有色金屬冶煉和壓延加工業出廠價格環比上漲3.6%，同比上漲29.5%。
 

　　現貨分析：SMM現貨A00鋁報18490-18530元/噸，均價18510元/噸，較上一交易日跌440元。
 

　　倉單庫存：滬鋁倉單152340噸，日增1369噸；LME鋁庫存985275噸，日減6100噸。主力持倉：滬鋁主力2112合約前20名多頭持122463手，-221手，空頭持倉126005手，+2364手，凈空持倉3542手，+2602手，多頭減，空頭及凈空均增。
 

　　行情研判：美國10月生產者物價指數(PPI)強勁上漲，暗示高通脹可能持續一段時間。雙控政策影響下電解鋁產能持續受限，原鋁日產量連續6個月表現下降。近期迎來采暖季和西南地區枯水期，電解鋁供應或延續偏弱格局，不過部分電力緩解地區有一定概率復產，但短期內難以大規模釋放。需求端，低鋁價拉動市場補貨需求，電解鋁出庫略增，庫存由累庫轉為去庫，消費有望迎來邊際回升，近期重點關注庫存變化量。不過需注意的是，近期煤炭系價格再度走弱引發市場延續悲觀情緒，短期鋁價或寬幅震蕩為主。