【儀表網(wǎng) 數(shù)讀市場】近日，中國欲發(fā)展成半導(dǎo)體的，并計(jì)劃投入大量資金實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)。從上世紀(jì)70年代起，中國政府一直在努力建立本土的半導(dǎo)體行業(yè)，雖然中間也有波折。但中國的雄心從未像現(xiàn)在這樣大，而且預(yù)算是如此之高。在上世紀(jì)90年代中期，中國進(jìn)行了早期的大力推動，美國投行摩根士丹利稱，中國政府投入了接近10億美元。但這次，按照2014年宣布的宏偉計(jì)劃，中國政府將通過公募和私募基金籌集1000-1500億美元。
某些高附加值半導(dǎo)體型號——電腦CPU和汽車芯片——基本上全依賴進(jìn)口。為幫助他們實(shí)現(xiàn)夢想，當(dāng)局意識到他們必須找到盡可能多的外國專家。近幾個月國有企業(yè)和各個政府部門一直在忙于收購、投資海外芯片公司或與之達(dá)成合作協(xié)議。1月17日西南省份貴州宣布與高通合資，投資約2.8億美元成立新的服務(wù)器芯片制造商。
貴州的投資基金將持有合資公司55%的股份。在此兩天前，中國臺灣芯片封裝和測試芯片公司力成科技的股東，批準(zhǔn)了紫光集團(tuán)以6億美元收購其25%股份的協(xié)議。官員稱，發(fā)展本土半導(dǎo)體行業(yè)有著戰(zhàn)略緊迫性，因?yàn)樵搰浅Ｒ蕾囃鈬萍?。一些人士估?jì)，中國的芯片貿(mào)易逆差約為原始數(shù)據(jù)暗示的一半，因?yàn)楹艽蟛糠诌M(jìn)口芯片進(jìn)入了iPhone和筆記本電腦，然后又出口。
即使如此，促進(jìn)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的政策符合中國政府從勞動密集型制造向高附加值、更環(huán)保行業(yè)轉(zhuǎn)型的更廣泛政策要求。大摩指出，成功半導(dǎo)體公司的利潤率一般為40%以上，與之對比，電腦、電子產(chǎn)品和其他硬件通常不到20%。如果中國公司設(shè)計(jì)和生產(chǎn)更多的芯片，終有一天會控制部分基礎(chǔ)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，如英特爾在PC和服務(wù)器芯片上的地位，從而獲得電子行業(yè)更大份額的利潤。
中國政府原先支持國內(nèi)太陽能面板和LED燈生產(chǎn)商犯了錯，給很多公司提供大量補(bǔ)貼，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩和價(jià)格大跌。這次政府似乎吸取了教訓(xùn)，集中扶持部分大企業(yè)。例如上海的中芯就是中國大的“芯片代工廠”。深圳的海思半導(dǎo)體(華為旗下)成為少數(shù)獲支持的芯片設(shè)計(jì)公司之一。感興趣的是，紫光集團(tuán)去年突然崛起，成為挑戰(zhàn)英特爾的力量。
紫光集團(tuán)的老板趙偉國開始在新疆養(yǎng)豬和羊，因?yàn)樗母改冈谏鲜兰o(jì)50年代下放到那里。后來他到北京讀大學(xué)，畢業(yè)后從事過電子、房地產(chǎn)和資源行業(yè)并積累財(cái)富，現(xiàn)在他是紫光集團(tuán)董事長和第二大股東(大股東為清華大學(xué))。該公司從2013年開始嶄露頭角，投入26億美元收購了芯片設(shè)計(jì)公司展訊通信和銳迪科微電子。
2014年英特爾以15億美元收購了紫光20%的股份，去年5月紫光投入23億美元收購H3C公司51%股份，11月又增發(fā)集130億美元建設(shè)內(nèi)存芯片工廠。其他中國公司也在行動，芯片封裝公司江蘇長電科技2014年支付18億美元控股新加坡星科金朋公司。2015年國有企業(yè)建廣資產(chǎn)管理公司支付差不多的資金收購了荷蘭恩智浦的手機(jī)基站芯片業(yè)務(wù)。
另一個國有企業(yè)華潤創(chuàng)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)團(tuán)出價(jià)25億美元收購美國快捷半導(dǎo)體(Fairchild Semiconductor)公司。但收購?fù)鈬酒夹g(shù)的無疑是紫光集團(tuán)。趙偉國稱：“很多人懷疑我是政府的‘白手套’，但我們實(shí)際是市場導(dǎo)向的公司。”但這似乎有些掩蓋支持的背景，很難想象未來5年沒有政府支持，紫光如何投入3000億元(450億美元)收購。
中國接洽外國半導(dǎo)體公司——與收購?fù)鈬M(fèi)品牌不同——不總是受到歡迎。去年紫光曾出價(jià)230億美元收購美光科技，但因政治因素遇到阻礙。該公司轉(zhuǎn)向韓國的海力士，但在11月再遭拒絕。12月紫光集團(tuán)收購了矽品科技25%的股份，導(dǎo)致日月光(ASE)半導(dǎo)體也競購。對中國能否實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，或是否將繼續(xù)依靠外國芯片技術(shù)，中國臺灣的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。
從上世紀(jì)80年代起，中國臺灣在發(fā)展芯片工廠如臺積電和芯片設(shè)計(jì)公司如聯(lián)發(fā)科上非常成功。但中國臺灣的成功部分因?yàn)樽プ×税l(fā)展契機(jī)：芯片行業(yè)轉(zhuǎn)向設(shè)計(jì)和生產(chǎn)分離。但中國臺灣在內(nèi)存芯片上卻沒有成功。SanfordC.Bernstein的馬克·李認(rèn)為，盡管上世紀(jì)90年代末-21初，中國臺灣投入了500億美元，卻在“內(nèi)存上完敗”。
為追求市場份額這些公司進(jìn)一步失去財(cái)富，從2001到2010，內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)利潤為80億美元，但扣除三星和海力士的利潤，其他公司虧損了近130億美元。李認(rèn)為，盡管投入巨大，但中國臺灣公司在前沿技術(shù)上投入太少，并急于盈利。
浙江大學(xué)的道格拉斯·富勒(Douglas Fuller)認(rèn)為，近年半導(dǎo)體行業(yè)日益成熟，中國難以取得突破。內(nèi)存芯片老牌公司早確立優(yōu)勢，特別是經(jīng)過近的合并浪潮，芯片及其相關(guān)軟件變得復(fù)雜得多，中國公司要掌握更為困難。日月光的運(yùn)營官吳田玉稱，中國臺灣公司在進(jìn)入芯片市場時(shí)正值行業(yè)大擴(kuò)張，而現(xiàn)在發(fā)展放慢，中國公司難以成功。
如果中國未來的芯片要成功，必須完成三大任務(wù)。香港芯片設(shè)備公司ASM Pacific Technology主管Lee Wai Keong認(rèn)為，中國公司首先要從“成本文化轉(zhuǎn)向創(chuàng)新文化”。當(dāng)被問及紫光集團(tuán)等公司能否通過收購獲得先進(jìn)的研發(fā)技術(shù)時(shí)，他笑了起來，稱“半導(dǎo)體沒有捷徑”。他的質(zhì)疑是有道理的：中國臺灣、韓國和美國的出口控制及其他政策，阻止新技術(shù)向中國公司轉(zhuǎn)移。
在技術(shù)發(fā)明上，中國芯片公司基本上落后，麥肯錫公司的克里斯托弗·托馬斯稱，英特爾的研發(fā)投入約為中國芯片行業(yè)全部投入的4倍。除了投入更多研發(fā)資金外，中國公司還需要吸引更多有經(jīng)驗(yàn)的科學(xué)家和工程師。這并非不可能，因?yàn)楣韫扔兄芏嗳A人血統(tǒng)的杰出人才。但如果紫光集團(tuán)等公司要吸引他們，必須學(xué)會如何在創(chuàng)新，例如在立多個研發(fā)中心。
這帶來第二個挑戰(zhàn)：需要轉(zhuǎn)變到心境，迄今中國公司一直在滿足本地消費(fèi)的需求增長，但他們必須準(zhǔn)備進(jìn)入市場。即使是中國公司，特別是服務(wù)外國市場的公司，不可能滿足低于標(biāo)準(zhǔn)的國內(nèi)生產(chǎn)芯片。可怕的是，中國芯片公司投資者需要忍受長期虧損。麥肯錫公司的分析顯示，半導(dǎo)體行業(yè)，從內(nèi)存到處理器，從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和封裝，都只有1、2家公司獲得所有利潤，其他公司都在虧損。
如果中國想避免浪費(fèi)1500億美元的投資，三星可能值得借鑒。三星在研發(fā)上大量投資、吸引大量技術(shù)人才和忍受多年的低回報(bào)，才成為半導(dǎo)體的巨頭。支持者認(rèn)為中國公司可擺脫這種情況，因?yàn)檎侵饕顿Y者，發(fā)展半導(dǎo)體成為國家優(yōu)先戰(zhàn)略，可以忍受低利潤。然而，政府實(shí)施新計(jì)劃存在潛在的矛盾。
因原先促進(jìn)微芯片、太陽能面板和LED上成果很少，政府官員將通過國有投資基金籌集大部分首期投資，約為300億美元。他們希望這些中間人可做更有市場頭腦的投資，而不受官僚主義影響。然而，管理這些基金以便實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)是無意義的行動，即使外部投資者希望在政府2030年目標(biāo)實(shí)現(xiàn)前獲利退出。
不過大摩的分析師認(rèn)為，中國公司在某些領(lǐng)域可能有機(jī)會成為企業(yè)，在產(chǎn)品如電視、手機(jī)和電腦領(lǐng)域，中國公司的市場和消費(fèi)占據(jù)主導(dǎo)地位。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會通過執(zhí)行本土標(biāo)準(zhǔn)或本土內(nèi)容要求偏袒本土公司，但風(fēng)險(xiǎn)是中國公司成為國內(nèi)強(qiáng)國外弱。在內(nèi)存芯片，無論是DRAM還是閃存，中國公司都有機(jī)會，只要說服一些大外國公司建立技術(shù)合作聯(lián)盟，幫助他們繞開政府的技術(shù)轉(zhuǎn)讓限制。
在這方面，中國公司的資金將發(fā)揮作用。去年9月紫光集團(tuán)的分公司同意向西部數(shù)據(jù)投資38億美元，此后西部數(shù)據(jù)花費(fèi)190億美元收購了閃迪(Sandisk)。中國培育支柱產(chǎn)業(yè)的全國性大企業(yè)的努力記錄并非都好。在汽車制造上，中國要求外國公司只能與國內(nèi)企業(yè)合資并分享技術(shù)，但只是讓本土公司依賴外國合資伙伴。
在商用飛機(jī)上，中國商飛(COMAC)投入多年時(shí)間和大量資金，開發(fā)的飛機(jī)依然未上市，即使上市也可能落后了。在芯片行業(yè)的各個部門，中國公司終可能會在技術(shù)上趕超，但可能會影響行業(yè)，如同在太陽能面板行業(yè)一樣，造成產(chǎn)量過剩。Bernstein的李先生認(rèn)為，中國“不會停止，直到主導(dǎo)了市場，但價(jià)值和經(jīng)濟(jì)性被摧毀”。
紫光集團(tuán)的趙偉國毫不掩飾他的雄心，近他宣稱“芯片行業(yè)進(jìn)入了巨人時(shí)代，正在加速整合”，顯然他的公司打算成為少數(shù)生存下來的巨頭。未來的震蕩將導(dǎo)致優(yōu)勝劣汰，而這正是趙偉國有經(jīng)驗(yàn)的地方。
