2012年上半年在世界經(jīng)濟(jì)不景氣，我國經(jīng)濟(jì)減速的大背景下,鋼鐵行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)市場需求不旺、鋼價(jià)持續(xù)下跌、原燃材料價(jià)格高位波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)效益下滑的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。而眾多前些年風(fēng)光無限的鋼鐵企業(yè)也是虧的一塌糊涂,可謂“全國上下一片紅”，不過,近宏觀面利好消息不斷，比如，重大鐵路項(xiàng)目密集開工、家電業(yè)回暖、PMI回升、用電量增加、央行別樣降準(zhǔn)等，而鋼材市場倍兒爭氣，在粗鋼產(chǎn)量接近200萬噸的情況下，鋼價(jià)沒掉下來，那么，鋼市更否在“東風(fēng)”頻吹的情況下，來個(gè)“咸魚翻身”呢?
利好一:多個(gè)大型鐵路項(xiàng)目密集開工
隨著“穩(wěn)增長”的形勢(shì)，全國鐵路建設(shè)開始走出停滯期。近一段時(shí)間,全國幾個(gè)大型鐵路項(xiàng)目，比如西安至成都客運(yùn)專線陜西段,寶雞到蘭州客運(yùn)專線，格爾木至敦煌鐵路等線路密集開工。
對(duì)此，筆者認(rèn)為，由于政府的大力支持和重視,鐵道部已超額籌得了今年鐵路建設(shè)的資金,這其中400億來自中央財(cái)政的撥款，但發(fā)行債券仍是鐵道部融資的重要渠道，不過，可以預(yù)計(jì)短期內(nèi)資金問題將不再是國內(nèi)鐵路建設(shè)的障礙。
由于今年1-8月，鐵路建設(shè)處于低迷，部分鐵路線停工等,而臨近年底，為完成年計(jì)劃，預(yù)計(jì)4季度鐵路投資項(xiàng)目將激增,國內(nèi)鐵道用鋼材的產(chǎn)量也會(huì)緩慢回升，從而支撐鋼價(jià)上行。
利好二：制造業(yè)回暖10月PMI有望升破景氣線
明天（11月1日），10月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)即將發(fā)布。由于此前有諸多利好因素支撐,10月被業(yè)界視作復(fù)蘇之月,PMI指數(shù)也有可能在兩個(gè)月之后重回50以上。
對(duì)于PMI預(yù)期回升，中國鋼材網(wǎng)分析師認(rèn)為，10月PMI有望重新站上50%的枯榮線，表明中央維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)開始見實(shí)效，說明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在觸底反彈，對(duì)于國內(nèi)鋼材市場來說，可以說，總算看到了些許曙光，不過，筆者認(rèn)為，無論是鋼貿(mào)商還是鋼廠都不要太樂觀。一方面，近公布的數(shù)據(jù)均顯美好，或許是跟十八大即將召開有關(guān)；另一方面，即便國內(nèi)經(jīng)濟(jì)觸底反彈，預(yù)計(jì)反彈幅度也不會(huì)太大,再說,鋼鐵業(yè)自身問題不少，不是這些外圍環(huán)境些許好轉(zhuǎn)能夠解救的。
利好三：今年用電量同比增5%四季度有望持續(xù)回升
中電聯(lián)昨天發(fā)布《2012年前三季度全國電力供需形勢(shì)及全年分析預(yù)測報(bào)告》。報(bào)告預(yù)測,2012年全社會(huì)用電量同比增長5%左右,遠(yuǎn)低于2011年用電量同比11.97%的增幅。
筆者認(rèn)為,工業(yè)用電量是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的一面小鏡子,用電量同比增長明顯,傳遞出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),一切好像都如新聞聯(lián)播所說的那樣美好。十八大臨近,歌舞升平,咱們靜待“春暖花開”。
利好四:央行3950億逆回購創(chuàng)單日新高相當(dāng)降準(zhǔn)50個(gè)基點(diǎn)
在30日例行的公開市場操作中,央行以利率招標(biāo)方式開展了逆回購操作,其中7天逆回購2900億元,中標(biāo)利率持平于3.35%,28天逆回購1050億元,中標(biāo)利率持平于3.60%。3950億元的逆回購規(guī)模,創(chuàng)下了央行的單日高水平,釋放的短期流動(dòng)性相當(dāng)于50個(gè)基點(diǎn)的降準(zhǔn)。
對(duì)于分析師認(rèn)為,近幾日貨幣市場資金面因季節(jié)性貨幣需求上升而異常緊張,利率偏離央行目標(biāo),所以央行進(jìn)行大規(guī)模逆回購,且遠(yuǎn)超到期量,以平抑資金利率,恢復(fù)至目標(biāo)水平,預(yù)計(jì)11月資金面將進(jìn)一步趨于寬松。不過,筆者認(rèn)為,即便市場流動(dòng)性再寬松,預(yù)計(jì)也難以惠及到國內(nèi)鋼貿(mào)業(yè)。
利好五:三季度家電行業(yè)逐漸回暖
自去年四季度以來,家電行業(yè)終于出現(xiàn)回暖跡象。截至昨日發(fā)稿前,滬深兩市家電板塊已有49家企業(yè)披露今年第三季財(cái)報(bào)預(yù)報(bào),其中在財(cái)報(bào)中“預(yù)喜”的企業(yè)達(dá)到22家。多名專家在接受商報(bào)記者采訪時(shí)表示,房產(chǎn)銷售降幅減緩、原材料價(jià)格處于低位、刺激計(jì)劃成效初顯,三大作用力下,家電行業(yè)或?qū)⒅饾u復(fù)蘇。
“家電業(yè)回暖無疑給市場注入一劑興奮劑,起碼將會(huì)提振市場信心。”中國鋼材網(wǎng)分析師認(rèn)為,“不過,與建筑用鋼量相比,家電用鋼量不太大,預(yù)計(jì)家電業(yè)回暖難以從根本上解決鋼市需求弱的難題。”
筆者認(rèn)為,整體來看,上面的五大利好,不敵鋼市供需壓力大一大利空,預(yù)計(jì)在需求偏弱的情況下,鋼廠不斷增加產(chǎn)量和不斷增加廠內(nèi)庫存所帶來的供給壓力是目前市場不能承受之重,在這種情況下,即便宏觀面再多利好,預(yù)計(jì)也難以帶動(dòng)鋼市“咸魚翻身”。
