今年以來(lái)，鋼鐵行業(yè)一直在低迷中緩慢弱勢(shì)前行。由于基本面的弱勢(shì)難改，使得如今的鋼鐵行業(yè)對(duì)宏觀面的調(diào)控異常敏感。例如九月份的“一萬(wàn)億”，讓本來(lái)悲觀無(wú)望的“金九銀十”重新恢復(fù)了一些活力（雖然仍難以和往年的“金九銀十”相比）。到底國(guó)家宏觀層面的調(diào)控能為鋼市帶來(lái)什么，它究竟是天使還是惡魔？本文將通過(guò)對(duì)宏觀層面對(duì)鋼市產(chǎn)生的影響做出一些分析，希望能幫助鋼貿(mào)商把握市場(chǎng)動(dòng)向，規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。
人民幣面臨著強(qiáng)大的升值壓力
美國(guó)的QE3剛一推出，我國(guó)的鋼鐵市場(chǎng)上明顯感受到一些暖意。從期貨市場(chǎng)的拉漲開始，到現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交好轉(zhuǎn)，量?jī)r(jià)齊漲，QE3仿佛低迷鋼市的一劑強(qiáng)心針。但是，從另外一個(gè)角度來(lái)看，QE3并沒(méi)有想象的那么美好。它給人民幣帶來(lái)了明顯的升值壓力。10月12日，人民幣兌美元即期匯率再次創(chuàng)下2005年以來(lái)的新高6.2654，19年來(lái)突破6.27關(guān)口。人民幣中間價(jià)亦創(chuàng)下3個(gè)月以來(lái)新高6.3264。而人民幣的升值對(duì)鋼材的出口有著非常不利的影響。同時(shí)人民幣的升值也會(huì)使得生產(chǎn)成本上升，給鋼廠帶來(lái)較大壓力。因此，在可能會(huì)帶來(lái)的出口訂單減少，鋼廠成本上升的情況下，人民幣的升值將或使鋼市趨弱運(yùn)行。
PMI、CPI均表現(xiàn)向好
2012年10月1日中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布了9月份的鋼鐵行業(yè)PMI。9月份鋼鐵行業(yè)PMI為43.5%，環(huán)比回升3.6個(gè)百分點(diǎn)，脫離了8月創(chuàng)下的45個(gè)月低位，顯示出鋼鐵業(yè)形勢(shì)有改善的跡象。2012年10月15日上午9時(shí)30分，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布新數(shù)據(jù)顯示，2012年9月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.9%。CPI增速下降，表明物價(jià)逐漸回歸正常水平，國(guó)內(nèi)通貨膨脹預(yù)期低于市場(chǎng)預(yù)期，呈現(xiàn)筑底收筑之態(tài)勢(shì)。這兩個(gè)數(shù)據(jù)都在表明，無(wú)論是國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)的通脹，還是今年以來(lái)一直低迷難改的鋼鐵行業(yè)，都有了明顯的好轉(zhuǎn)。但同時(shí)也必須看到，9月經(jīng)濟(jì)回升疲軟微弱，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然面臨實(shí)體經(jīng)濟(jì)蕭條，外需萎縮疲軟嚴(yán)重的局面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”依然是重中之重。雖然央行逆回購(gòu)已經(jīng)放量2萬(wàn)多億，但適當(dāng)寬松貨幣政策卻是勢(shì)在必行。預(yù)計(jì)年內(nèi)仍有1-2次的降息或降準(zhǔn)，這將有利于進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。
雖當(dāng)前經(jīng)濟(jì)層面向好，然一直以來(lái)，巨大的產(chǎn)能過(guò)剩成為了阻礙我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大難題。近10年間，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)了4倍多。國(guó)家也已經(jīng)意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，并制定了一系列政策方針來(lái)調(diào)整鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。“在十二五期間，鋼鐵行業(yè)加快落實(shí)了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，加速淘汰落后產(chǎn)能，進(jìn)一步提高淘汰落后產(chǎn)能的標(biāo)準(zhǔn)，并通過(guò)提高用鋼標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、能耗標(biāo)準(zhǔn)等來(lái)加快落后產(chǎn)能淘汰。同時(shí)，國(guó)家也出臺(tái)了政策引導(dǎo)地方政府和企業(yè)尋找并開發(fā)新的支柱性產(chǎn)業(yè)，以新的替代產(chǎn)業(yè)推動(dòng)落后的鋼鐵產(chǎn)能自動(dòng)退出市場(chǎng)。從淘汰落后產(chǎn)能這個(gè)方面來(lái)講，對(duì)于我國(guó)的整個(gè)鋼鐵行業(yè)，今年整體的低迷，或許正是一次行業(yè)重新洗牌，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化調(diào)整的良機(jī)，落后產(chǎn)能的淘汰已經(jīng)進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。但在如此低迷的行情下，何時(shí)以何種方式適當(dāng)?shù)睦话眩恢劣谧屨麄€(gè)行業(yè)跌入深谷，也是宏觀決策者們應(yīng)該考慮的問(wèn)題。”金模鋼鐵網(wǎng)信息官羅百輝認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)調(diào)整勢(shì)必要淘汰一些落后產(chǎn)能，部分鋼廠可能就會(huì)因此而倒閉，短期使得鋼市顯得更加低迷，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這是通往良性運(yùn)行的必經(jīng)之路。
人民幣的升值顯然會(huì)給本就偏弱的鋼市以消極的影響。第四季度或?qū)⒉扇「鼘捤傻呢泿耪撸€(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，金模鋼鐵網(wǎng)認(rèn)為，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策下，鋼市難有大幅下跌，但基本面及宏觀面利空較多，國(guó)內(nèi)鋼市在2012年剩下的幾個(gè)月里仍以長(zhǎng)期弱勢(shì)運(yùn)行為主.
