4000萬噸級鋼廠出手！1000萬噸級鋼廠被收購！
閱讀：275發布時間：2024-6-18
近期，鋼鐵圈兩大并購案引起了人們的廣泛關注。一是北京建龍重工等公司組成的聯合體確認為西寧特殊鋼股份有限公司（簡稱西寧特鋼）的重整投資人。另一個則是持續拉鋸半年多的南鋼收購案，最終以沙鋼的退出落下帷幕。
雖然被并購的兩家鋼企都是鋼鐵行業的大型企業，但從企業經營情況來看，還是有所差別的。
一虧損一盈利
2022年度西寧特鋼虧損11.51億
企業的盈利能力是發展是否良好的“試金石"。而根據2022年西寧特鋼和南鋼股份的業績報表看，兩家企業的盈利情況可謂相差甚遠。
根據西寧特鋼披露的2022年公司年報顯示，2022年營業收入約77.57億元，同比減少36.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約11.51億元。
2022年度南鋼股份盈利21.61億
與之相反，2022年，南鋼股份實現營業總收入706.67億元，同比下降7.69%；歸母凈利潤21.61億元，同比下降48.59%；扣非凈利潤20.29億元，同比下降45.01%。
在整個鋼鐵行業大幅虧損的情況下，西寧特鋼的虧損在意料之中，然而南鋼股份則以21.61億元的凈利潤成為2022年度鋼鐵行業的一匹黑馬，也讓人由衷贊嘆。
從產能上講，南鋼的年鋼鐵產能約為1000萬噸，其盈利能力遠超產能約210萬噸的西寧特鋼，此外，和同體量的新鋼股份，馬鋼股份，安陽鋼鐵等相比，南鋼的盈利能力亦是。
一民企重整國企，一央企并購民企
民企重整國企
西寧特鋼前身為1964年始建、1969年投產的西寧鋼廠，1996年完成公司制改革，1997年鋼鐵主體資產在上交所成功上市，是一家國有控股企業。經過多年的發展，西寧特鋼已形成年產焦炭75萬噸、鋼210萬噸、鋼材200萬噸的綜合生產能力。
再看重整西寧特鋼的聯合體成員，除了北京建龍重工集團有限公司外，其他三家企業均有著央企背景。而建龍重工作為一家民企，不僅具備4200萬噸以上粗鋼冶煉和軋材能力，而且盈利能力也不容小覷。2022年，建龍集團完成鋼產量3656萬噸，完成營業收入2212億元，實現利潤總額31億元。
央企收購民企
南京鋼鐵聯合有限公司是南京鋼鐵集團有限公司與上海復星集團下屬的三家公司共同合資成立的江蘇省特大型鋼鐵企業。公司具備年產千萬噸級鋼鐵綜合生產能力，而公司的盈利能力也處于，是民營鋼企中的一大代表。
南鋼股權爭奪的最終贏家中信泰富特鋼集團是大的特鋼制造集團，也是央企中信集團的旗下公司。根據中信特鋼年度報告顯示，2022年中信特鋼實現營業收入983.45億元，同比下降0.25%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤71.05億元。
目前，中信泰富特鋼具備年產1400多萬噸特殊鋼生產能力，收購千萬噸級產能的南鋼，將使其產能擴大近一倍。
一破產重整，一股權爭奪
天津建龍出資12.6億控股西鋼
今年年初，因為長期處于虧損狀態，西寧特鋼公司在2022年年度報告披露后被實施退市風險警示（*ST）。隨后，西寧特鋼因公司不能清償到期債務，且資產不足以清償全部債務被申請重整。
直至10月17日，*ST西鋼發布公告，西寧特鋼管理人及青海西鋼礦冶科技有限公司管理人已與重整投資人分別簽署了《重整投資協議》。
根據《重整投資協議》內容，建龍集團擬其控股子公司天津建龍鋼鐵實業有限公司（以下簡稱“天津建龍"）現金出資12.60億元，受讓974,910,000股資本公積轉增（占轉增后總股本的29.95%）。長城資管甘肅分公司、外貿信托、招平資管擬分別出資現金0.85億元受讓50,000,000股資本公積轉增（各占轉增后總股本的1.54%）。
重整完成后，公司控制權可能發生變化，公司控股股東可能變更為天津建龍，公司實際控制人可能變更為張志祥。
在重整完成后，建龍集團將協助西寧特鋼以高效恢復生產經營、快速提升盈利能力、保障職工利益為原則，最終將西寧特鋼打造成為國際的特鋼企業集團。
此次建龍集團成功中選西寧特鋼破產重整項目，一方面彰顯了建龍的資本和實力，另一方面也將進一步助力建龍集團實現參股鋼鐵產能5000萬噸的目標，為建龍集團的進一步擴張增添力量。
新冶鋼135.8億控股南鋼
2022年10月19日晚間，復星國際和南鋼股份同時發布公告稱，上海復星高科及其下屬兩家子公司與沙鋼集團已于2022年10月14日共同簽署《投資框架協議》，交易各方有意向轉讓/受讓公司控股股東南京鋼聯鋼鐵聯合有限公司60%的股權。
然而，在今年3月底，南京南鋼二股東南鋼集團向復星回函，決定行使南京南鋼60%股權的優先購買權，并與復星簽署《股權轉讓協議》，復星也表示與沙鋼之間的交易協議終止。
隨后復星根據交易文件約定，向沙鋼發出了交易終止函，并將誠意金及相應利息退還給沙鋼，而沙鋼并未配合，并對復星提訟。自此，南鋼股權爭奪戰陷入僵局。
直至10月13日晚間，南鋼股份發布公告稱各方當事人自愿達成調解協議，根據協議，沙鋼集團、江蘇沙鋼集團投資控股有限公司自愿退出案涉南京鋼聯60%股權的交易，南鋼集團向沙鋼集團、沙鋼投資支付補償款。
自此，南京南鋼鋼鐵聯合有限公司的股權爭奪戰終于落下帷幕，南鋼集團將以135.8億元的代價收購復星持有的南京南鋼60%股權。
據悉，中信特鋼成員企業新冶鋼擬出資135.8億元對南鋼集團進行增資，相關增資事項完成后，新冶鋼將持有南鋼集團55.2482%股權，并成為南鋼集團控股股東。
由此可見，雖然盈利能力、產業規模、企業性質均有所不同，但無論是建龍重整西寧特鋼，還是中信特鋼收購南京鋼鐵，都顯現了鋼鐵行業并購、重組，提升產業集中度的大趨勢。在如今行業不景氣，盈利大幅下滑的背景下，鋼鐵企業一定要做好準備，以更好的應對鋼鐵行業的寒冬。
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