【儀表網(wǎng) 行業(yè)深度】受益于新能源裝機(jī)增加、電網(wǎng)老舊更換需求以及新興市場滲透率提升，電力設(shè)備需求持續(xù)增長，電表行業(yè)景氣度依然不減。近日，海興電力、炬華科技、煜邦電力、三星醫(yī)療等廠商公布了2024年三季報(bào)，業(yè)績創(chuàng)同期新高。
據(jù)海興電力2024年三季報(bào)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.1億元，同比增長18.69%；歸母凈利潤7.91億元，同比增長18.34%。 進(jìn)入第三季度，公司實(shí)現(xiàn)單季凈利潤2.58億元，同比增長11.45%，業(yè)績增速有所提升。
2024年前三季度，炬華科技實(shí)現(xiàn)營收15.46億元，同比增長23.85%，其中，歸母凈利潤5.42億元，同比提升22.47%。第三季度公司業(yè)績增速提升，單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.01億元，突破歷史同期新高，同比增幅達(dá)到48.75%。
2024年前三季度，煜邦電力實(shí)現(xiàn)營收約5.42億元，同比增加43.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約5800萬元，同比增加260.2%，業(yè)績增幅迎來新高。
2024年前三季度，三星醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營收約104.34億元，同比增加25.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約18.16億元，同比增加21.91%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入34.36億元，同比增長23.21%；歸母凈利潤6.66億元，同比增長7.43%。
業(yè)績不斷新高是近年電表行業(yè)常態(tài)。隨著國內(nèi)電表進(jìn)入集中置換期，國網(wǎng)和南網(wǎng)公司的采購規(guī)模大幅攀升，相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024-2025年電表將迎來新一輪更換峰值，2024-2025年國網(wǎng)整體招標(biāo)數(shù)量有望達(dá)9000萬-1億只/年。此舉將直接推動(dòng)下游電表廠商業(yè)績抬升。
以煜邦電力為例，公司在2023年國網(wǎng)第二批、2024年國網(wǎng)第一批集中招標(biāo)中取得了顯著成效，中標(biāo)金額分別為20,138.93萬元和22,089.22萬元，其中2023年國網(wǎng)第二批中標(biāo)金額及部分2024年國網(wǎng)第一批中標(biāo)金額基本在今年前三季度完成收入確認(rèn)，使得營業(yè)收入較去年同期大幅增長。
進(jìn)入第四季度，國網(wǎng)新一批電能表和用電信息采集項(xiàng)目招標(biāo)已經(jīng)啟動(dòng)。來自中國儀器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，國網(wǎng)本次招標(biāo)電能表類分標(biāo)總金額可能超60億，采集設(shè)備招標(biāo)總金額可能在20億元左右。對(duì)頭部電表公司而言，今年中標(biāo)金額有望進(jìn)一步攀升。
與此同時(shí)，海外需求爆發(fā)也支撐著國內(nèi)電表廠商業(yè)績增長。近年來，我國智能電表廠商發(fā)揮技術(shù)優(yōu)良、價(jià)格優(yōu)勢、交付優(yōu)勢以及抱團(tuán)出海模式綜合優(yōu)勢，從產(chǎn)品出口走向產(chǎn)能出海。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，我國電表出口金額21-23年CAGR達(dá)13.8%，24年1-8月同增10%達(dá)74.0億元。目前亞非歐為主要出口市場，新興市場出口增速亮眼。
受益于新能源裝機(jī)增加、電網(wǎng)老舊更換需求以及新興市場滲透率提升，全球電網(wǎng)建設(shè)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。同時(shí)，海外數(shù)據(jù)中心帶動(dòng)高用能需求增長，用能質(zhì)量要求顯著提升，疊加海外制造業(yè)投資回暖，拉動(dòng)配用電投資需求高增，海外電力設(shè)備需求有望持續(xù)增長。
根據(jù)Precedence Research數(shù)據(jù)，全球智能電表市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2022年的1932億元增長至2032年的4637億元，23-32年 CAGR 達(dá) 9.20%。根據(jù) Berg insight，智能電表累計(jì)安裝數(shù)亞太、北美 2021-2027 年 CAGR 分別達(dá) 6.2%、4.8%，歐洲、拉美 2022-2028 年CAGR分別達(dá)8.6%、21.9%，非洲2023-2028年CAGR達(dá)7.2%。
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